[摘要] 中国 网公布了《基本养老保险基金 管理办法》（以下简称《办法》）。这是我国养老保险制度改革发展 的一件大事，标志着数以万亿计的基本养老保险基金即将在国内资本市场横空出世。
中国 网公布了《基本养老保险基金 管理办法》（以下简称《办法》）。这是我国养老保险制度改革发展 的一件大事，标志着数以万亿计的基本养老保险基金即将在国内资本市场横空出世。
上述《办法》经公开向社会征求意见，充分采纳公众建议，进行了修改完善，8月17日由国务院正式印发，自印发之日起施行。
基本养老保险基金（以下简称养老金）是广大群众的“养命钱”，也是重要的公共资金。
《办法》强调，养老金 运营，必须坚持安全 的原则，严格控制风险。明确受托、托管、 等管理机构应当建立健全 管理内部控制制度，加强风险管控，维护公众利益；相关工作人员要遵守职业规范，严禁利用职务便利为自己和他人谋取利益； 机构和受托机构分别按管理费的20%和年度 的1%建立风险准备金，专项用于弥补养老金 可能发生的亏损。
《办法》要求，养老金 运营必须坚持依规运作，公开透明，接受公众监督，对人民和社会负责。各地区和有关部门要高度重视养老金 运营工作，认真贯彻落实《办法》，加强养老金管理、经办、 、监督等各环节的协作 ，共同防范 风险，推动养老金 运营顺利实施，实现养老金保值 ，更好惠及广大公众。
【名词解释】
养老金
养老金也称退休金、退休费，是一种主要的养老保险待遇。国家有关文件规定:在劳动者年老或丧失劳动能力后，根据他们对社会所作的贡献和所具备的享受养老保险资格或退休条件，按月或一次性以货币形式支付的保险待遇，是造福社会的需要，主要用于保障职工退休后的基本生活需要。
【新闻背景】
从2005年开始至2015年，尽管国家连续第11年提高企业退休人员养老金水平，但由于受养老金水平差异较大、货币贬值和物价上涨影响，社会各界并不“领情”，相反，却是对养老金替代率连年下降的不满和质疑。养老金占工资比例连降 ，已跌破国际警戒线。
6月29日，人社部、财政部联合发布了《基本养老保险基金 管理办法》，向社会公开征求意见，意见反馈截止时间为2015年7月13日。
【解读】
1、养老金为什么要入市？
基本养老保险基金（以下简称养老金）是广大群众的“养命钱”，也是重要的公共资金。
当前，随着覆盖城乡的社会保障体系不断完善，养老金积累快速增加，现 策规定的银行存款、购买国债方式已不能适应养老金保值 的需要；我国经济发展进入新常态，人口老龄化挑战愈益严峻，养老金支付压力逐步加大。
对此，要在继续加强养老金管理的同时，加快完善养老金 政策，拓宽 渠道，积极稳妥地开展养老金的 运营，实现养老金的保值 。这不仅有利于增强制度的吸引力，调动参保积极性，扩大覆盖面；更有利于拓宽养老金来源，增强养老金的支撑能力，促进制度可持续发展。
2、养老金如何入市？
《办法》明确，养老金实行 集中运营、市场化 运作，由省级 将各地可 的养老基金归集到省级社会保障专户，统一委托给国务院授权的养老金管理机构进行 运营。
养老金 运营采取多元化方式，通过组合方案多元配置资产，保持合理 结构。目前只在境内 ；严格控制 产品种类，主要是比较成熟的 品种；合理确定各类 品种的 比例，股票等权益类产品合计不得超过资产净值的30%。
此外，国家对养老金 运营给予专门政策扶持，通过参建国家重大工程和重大项目、参股国有重点企业改制、上市等方式，保证养老金 获取长期稳定的。
表示，养老金作为重要的机构 者，追求长期稳定，对短期投机心理将是巨大的抗衡力量，有利于减少股指波动幅度。养老金 股市，有利于促进资本市场健康发展，将逐步成为资本市场的压舱石。
3、养老金入市如何控制风险？
一些人担心，养老金作为居民的基本养老保障，入市后是否安全？ 对此表示，养老金 无法完全避免短期波动，但从中长期来看， 将带来丰厚回报。
上海住房公积金 主任马力说，这一管理办法明确了养老金的风险准备制度，规定受托机构按照养老金净的1%提取风险准备金，专项用于弥补养老金 发生的亏损。同时对养老金的信息披露制度和监督检查制度做出了具体规定。
“管理办法所说的资本市场是包括多层次结构和丰富产品的资本市场，股票类资产 只是其中一项，且高 比例不超过30%。”马力表示，“养老金对于股票市场的 风险是可控的。只要按制度执行，就会达到既维护养老金安全，又能保值 的目标。”（据新华社）
【分析】
养老金入市
或利好大蓝筹
养老金作为股市的增量资金，对股市是大利好。按照养老金“安全 ”的原则，对绩优蓝筹股的利好更大些。同时对于养老金这样庞大的资金来讲，一般的小盘股难以满足其对流动性的要求，因此业绩 的一、二线蓝筹就会成为其 。
根据人力资源社会保障部近发布的《中国社会保险年度发展报告2014》，2014年末养老基金累计结余3.56万亿元，其中城镇职工养老基金累计结余3.18万亿元，城乡居民养老基金累计结余3845亿元。预计未来一个时期，基金累计结余规模还将持续扩大。
南京证券分析师季永峰认为，养老金如果入市，其 理念应该与社保基金一致，就是追求稳健、可持续的，因此买入蓝筹股 是银行、保险、证券类股票的可能性较大。仅看个股，社保基金选股偏好与私募、游资有明显区别。通常是市值较大、有国资背景、分红 的股票容易受到社保基金青睐。 （据中新社）
【观点】
星石 :
养老金入市短期提振市场情绪
养老金入市，为其他长期资金入市提供了参照方案，扩大了A股的机构 者占比。养老金这样的长期资金追求长期 保值，有利于市场 风格的转变，引导市场理性 ，届时价值 必将回归。在价值 标准下，估值合理、有业绩支撑的成长股将会受到 者青睐。
民生证券:
养老金入市长期利好股市
短期来看，养老金入市对市场有提振作用，缓解市场恐慌情绪，恢复市场信心。长期来看，养老金入市后，主要以固定类产品为主，权益类产品为辅， 风险降低，有利于资本市场稳定性的提高。
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