[摘要] 综合各大机构昨日纷纷发布新研究报告，不约而同地称中国经济增长显露企稳迹象，年内存款准备金率还将下调，但基准利率今年或不再下调。
综合各大机构昨日纷纷发布新研究报告，不约而同地称中国经济增长显露企稳迹象，年内存款准备金率还将下调，但基准利率今年或不再下调。
经济呈现温和复苏态势
中国大型投行中金公司昨日在新研究报告中预计，经济活动增速未来2-3个月有望进一步企稳，并于三季度末至四季度呈现温和复苏态势，中金维持二、三、四季度GDP同比增速预测分别于7.0%、7.0%和7.2%不变。渣打银行新报告也认为，5月宏观数据喜忧参半，但中国经济增长初步显露企稳迹象。
此前各大机构曾预测，6月中国可能迎降准降息，但昨日各大的机构的新报告却对此有了微调。
中金公司新报告称，维持今年年内存款准备金率还将下调200个基点的预测，但预计基准利率今年或不再下调。央行将通过进一步下调法定存款准备金率以及各种形式的央行再贷款来引导无风险利率的继续下行，并巩固经济弱复苏的势头。
渣打昨日则预计，2015年余下时间，央行降息步伐将会暂停；但2015年底前，央行将下调存款准备金率共计1个百分点。之所以认为基准利率下调窗口行将关闭，是基于以下几个方面的考虑：核心通胀较为稳定，预计下半年通胀或将小幅上扬；经济企稳迹象逐渐清晰；降息对降低实际存贷款利率的效果正在减弱；资本外流及证券市场泡沫的风险。
“我们认为，阻碍加权平均贷款利率更快下行的主要因素是高企的法定存款准备金率和疲弱的货币供应增速，而不是当前水平的基准利率。”中金首席经济学家梁红在报告中称。
宽松是否加码观点不一
摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊分析认为，现在市场流动性整体宽松，政府面临的问题主要是把过剩流动性引入实体经济，而不是增加流动性释放，而且近央行也不断在回收流动性，所以据此来看短期内降准概率在下降。
不过，汇丰银行与Markit集团昨日公布数据，中国6月汇丰制造业PMI预览值为49.6，5月终值为49.2。对此，汇丰大中华区首席经济学家、董事总经理屈宏斌则表示，内外需均有好转，价格指数略有稳固，企业亦开始有补库存行为。然而就业指数仍不乐观，反映经济仍承受下行压力。本次读数反映中国经济环比降幅有所收窄，但仍位于荣枯线下方（历史上宽松往往会拉动PMI至荣枯线之上）。“因此，仍预期未来宽松加码，以巩固经济复苏势头。”
观点
国家统计局综合司高级统计师付凌晖：
经济仍存较大下行压力
国家统计局日前发布了5月份主要经济数据。国家统计局综合司高级统计师付凌晖接受了采访，并对此进行了解读。
付凌晖认为，5月份中国经济的表现可以用三句话概括：，稳中略有回升。尽管与前几年相比，5月份主要经济指标同比增速相对较低，但由于就业形势总体稳定，居民消费价格温和上涨，可以判定，国民经济仍在合理区间运行。第二，政策效果初显。在一系列宏观调控政策和重大改革措施作用下，5月份部分经济指标出现积极变化，工业生产有所加快，当月投资增速回升，消费增势平稳，房地产市场销售持续回暖。第三，仍有下行压力。受国际经济形势和国内去库存、去产能的周期性因素影响，加上结构性体制性矛盾等因素掣肘，我国经济仍然存在较大下行压力。
付凌晖表示，今年以来，受世界经济复苏缓慢以及国内“三期”叠加的影响，三大需求增速相比前几年的确有所回落，但需求端也出现了积极变化。首先，制造业、房地产投资和出口同比增速在5月均有改善。其次，消费需求总体平稳，较好发挥了经济增长稳定器的作用。再次，社会资本活力持续释放，民间投资保持较快增长。
付凌晖认为，新的个性化、多样化消费需求将会引领消费升级，民间投资为主的投资需求将激发新的市场活力，出口也在转型中不断培育新的竞争优势，不断推动中国经济走上更高水平的发展轨道。
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